Por qué sube la inflación: En julio de 2026 fue del 2,1%
El nivel general del Índice de precios al consumidor (IPC) confeccionado por el INDEC, registró en julio de 2026 una variación de 2,1% con relación al mes anterior.
Esta aceleración inflacionaria, choca de frente, con las pretensiones del equipo económico, el cual, seca la plaza de pesos, a través de sucesivas licitaciones de la deuda en pesos para que no haya presión inflacionaria.
Sin embargo, la variación de julio fue mayor a la del mes anterior que había sido del 1,9%. Esto hizo acelerar a la inflación interanual, la cual alcanzó el 33,8%, el nivel más alto de los últimos 12 meses.
Lejos quedó la supuesta dolarización de la economía que pregonaba el actual presidente Javier Milei, quien parafraseando a Milton Friedman, manifestaba que “la inflación es siempre y en todas partes un fenómeno monetario”, la realidad es que, empíricamente, la frase es una condición necesaria pero no suficiente.
Con esa premisa, en los primeros dos años de Gobierno, la emisión monetaria para financiar el déficit fiscal se redujo notablemente. El resultado fue bajar la inflación por debajo del 100% anual.
Entonces, como la emisión de la cantidad de dinero por esta vía disminuyó considerablemente, la inflación descendió, pero no ha sido eliminada. En cambio, se mantiene persistente y en leve alza
En ese sentido, la inflación interanual no puede perforar el 30%.
Por lo tanto, si no hay déficit fiscal, es decir hay superávit fiscal, en un contexto en donde el Tesoro absorbe pesos y además el valor del dólar esta planchado, la gran pregunta es: ¿Por qué sube la inflación nuevamente?
En julio es evidente que la inflación fue impulsada por una mayor suba de los Servicios, la misma casi que duplica a la variación mensual que tuvieron los Bienes. Parte de la explicación de la suba es consecuencia de los aumentos ininterrumpidos de los Regulados que este mes solamente subieron el 2,1%.
Sin embargo, como hemos manifestado desde este espacio en varias oportunidades, la suba permanente de los servicios públicos y sobre todo de la energía, son los principales driver que impulsan y mantienen viva la llama inflacionaria en la Argentina.
