Nuevo instrumento financiero: Se viene el Cobro con Transferencia
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YPF alcanzó un EBITDA de USD 5.000 millones en 2025 impulsada por Vaca Muerta
La empresa presentó los resultados del segundo año de su "Plan 4x4". La producción de shale oil ya representa el 70% del total de la compañía y permitió reducir costos de extracción en un 44%. La empresa energética más importante de la Argentina cerró el ejercicio 2025 con una ganancia bruta (EBITDA) de USD 5.000 millones , marcando su mejor desempeño económico de la última década. El balance refleja el éxito de la estrategia de focalización en activos no convencionales y la desinversión en campos maduros. Durante el último año, YPF ejecutó inversiones por USD 4.477 millones. La prioridad fue Vaca Muerta , en donde invirtió el 72% de esos fondos. Esta inyección de capital se tradujo en un salto productivo significativo: Producción Shale : Promedió los 165.000 barriles diarios (+35% interanual). Pico operativo: En diciembre alcanzó los 204.000 barriles/día, superando las metas originales. Eficiencia: La combinación de mayor escala en el shale y la salida de áreas conven...
Bono al 2027: El Gobierno se financió al 5% en dólares
La fuerte demanda por parte de los inversores hizo que el Tesoro convalidará una tasa por debajo del 6% en dólares. Además se financió en pesos por instrumentos indexados a la inflación. El Ministro de Economía, Luis Caputo busca financiamiento en dólares a tasas bajas. En un contexto en donde el Banco Central acumula reservas internacionales pero que la economía convive con una inflación persistente y con un nivel de actividad bastante bajo, el equipo económico enfrentaba un doble desafío en términos de financiamiento de deuda. Por un lado, debía gestionar los holgados vencimientos de deuda en pesos y, simultáneamente, salía al mercado local para colocar un nuevo bono en dólares con vencimiento en el 2027. En ese sentido, la novedad fue que el equipo económico pudo aprovechar la enorme cantidad de dólares disponibles que hay en el sistema bancario y salió a emitir un nuevo bono en moneda dura. El bono en cuestión es el AO27 , por el cual, recibió ofertas por un total de v...
Industria Manufacturera: Menos empleo y mayores precios
El último relevamiento del INDEC expone la encrucijada del sector manufacturero en el contexto macroeconómico actual. La caída del consumo interno obliga a las empresas a ajustar sus estructuras de costos y empleo para sostener la rentabilidad. En la Argentina , el valor del dólar tiende a la baja pero con un nivel de inflación que se mantiene alto y persistente. Dado el contexto macroeconómico actual, tener la opinión de los actores de la industria manufacturera es clave para tratar de predecir el futuro. La recolección de las opiniones de los gestores sobre la marcha de su negocio para cada mes que está por finalizar y sobre sus expectativas para cada trimestre entrante es fundamental para dicho análisis. En ese sentido, el INDEC a través de la encuesta de Tendencia de Negocios nos brinda una herramienta vital para obtener información cualitativa que permite monitorear la situación actual y predecir la evolución en el corto plazo. Indicador de confianza empresarial (ICE) de la i...
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El péndulo argentino: La inflación sube mientras el dólar baja
Entre la acumulación de reservas y la renuncia de Lavagna en el INDEC, la macroeconomía argentina enfrenta una nueva fase de resistencia. El análisis de una tendencia que amenaza el superávit financiero. El INDEC mantuvo la fórmula para medir la inflación en el 2026. Como les he comentado en varias oportunidades, la Argentina es el laboratorio macroeconómico más importante del mundo. A lo largo de la historia, el péndulo de las decisiones económicas y financieras ha oscilado de manera permanente e incesante. El resultado en el experimento actual está a la vista: el dólar baja y el Banco Central acumula reservas, pero la inflación se mantiene alta y en proceso de aceleración. Hace tan solo cuatro meses comencé a advertir que el proceso de desinflación había chocado contra una pared, y que surgían indicios de que los precios estaban entrando en una nueva fase. La realidad económica confirmó la advertencia que había lanzado meses atrás y que también había señalado el FMI. En ese sentido, ...
La reforma financiera encubierta dentro de la reforma laboral
El nuevo esquema busca que las empresas pre financien las indemnizaciones con costo neutro, pero el verdadero interés del equipo económico radica en la creación de una caja estratégica para el mercado de capitales. El Congreso Nacional de Argentina está tratando la reforma laboral que se aprobaría en los próximos días. El Fondo de Asistencia Laboral (FAL) se presenta como uno de los pilares de la reforma laboral en Argentina , con el objetivo de que va a disminuir el costo laboral para las empresas. Técnicamente, el FAL es un fondo acumulativo individual por empresa destinado a cubrir las indemnizaciones por despido. Este se nutre a través de aportes mensuales obligatorios que los empleadores realizan sobre su masa salarial. No obstante, el diseño de la ley establece una carga diferenciada según el tamaño de la compañía: Las grandes empresas deben aportar el 1%. Las micro, pequeñas y medianas empresas (MiPyMEs) están obligadas a contribuir con un 2,5% mensual. Para garantizar que...
Para combatir a la inflación, el Tesoro absorbe pesos y paga tasas positivas
El 2,9% de inflación de enero ha encendido las alarmas en el equipo económico. La estrategia, ahora, es pagar altas tasas de interés y retirar más pesos del mercado. El ministro de Economía Luis Caputo está focalizado en combatir a la inflación. La Secretaría de Finanzas informó que, en la licitación de ayer, adjudicó deuda por un total de $9,02 billones . Esta operación resultó en un ratio de rollover del 123,39% respecto a los vencimientos de la fecha. Es decir, que no solo renovó el total de los vencimientos de la deuda en pesos de esta semana sino que también absorbió más pesos de la calle. Ahora bien, en un contexto en donde el valor del dólar está a la baja, producto de las altas tasas de interés que se vienen pagando, la estrategia del Tesoro, dada la persistente suba de la inflación, viró a absorber aun más pesos de los que necesitaba renovar de los vencimientos. En ese sentido, para tratar de limitar el alza de los precios, la absorción adicional de pesos de este ...
