REM del BCRA: A cuánto cotizará el dólar y cuál será la desocupación a fines de 2026
El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) proyecta para julio de 2026 una inflación mensual del 2% y prevé un dólar mayorista de $1.652 en diciembre de 2026. Conoce las estimaciones sobre el PBI, tasas, superávit comercial y desempleo.
El Banco Central de la República Argentina (BCRA) publicó los datos correspondientes al Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) de julio de 2026, confeccionado a partir de la consulta a 45 entidades financieras y consultoras económicas.
Los resultados prevén una consolidación en el ritmo de desaceleración de los precios minoristas, con una inflación proyectada del 2% mensual para julio de 2026 (1,9% según el promedio del Top 10 de analistas).
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| La inflación proyectada para el 2026 según el REM sería del 29,8%. |
En el segmento de la inflación núcleo, la estimación descendió al 1,8% mensual, mostrando una contracción de 0,1 puntos porcentuales respecto a la encuesta previa y consolidando la moderación de los precios que no corresponden a rubros regulados ni estacionales.
Proyección del tipo de cambio nominal y tasas de interés
En cuanto al dólar mayorista, el consenso de los analistas ubicó la mediana del dólar comercial en $1.512 por dólar para el promedio de agosto.
Para fin de año, las proyecciones marcan un tipo de cambio de $1.652 para diciembre de 2026, lo que representaría una variación interanual esperada del 14,1% respecto del cierre de 2025.
Sin embargo, el grupo de analistas con mejor desempeño (Top 10) prevé una cotización menor, de $1.605 para el último mes del año.
Por el lado de los rendimientos en pesos, la tasa TAMAR para depósitos a plazo en bancos privados se proyectó en un 22,40% TNA para agosto (equivalente a una Tasa Efectiva Mensual del 1,84%) y se acomodaría en torno al 22,2% TNA hacia diciembre.
Actividad económica y desempleo
La merma en la actividad económica en los últimos meses, impacta en el Producto Interno Bruto (PIB), si bien los analistas estiman una caída del 0,4% desestacionalizado en el segundo trimestre de 2026, esperan un rebote técnico con subas del 1% s.e. tanto para el tercer como para el cuarto trimestre.
Entonces con estas cifras, la proyección de crecimiento del PIB es del 2,7% interanual para el 2026.
Sin embargo, el dato más preocupante es que la tasa de desempleo proyectada para fin de año no bajaría del 7,5%.
No obstante, el Top 10 estimó que la tasa de desempleo llegará al 7,7% tanto para el segundo como para el cuarto trimestre.
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| Las exportaciones de bienes superarían los USD 100.000 millones en el 2026. |
Comercio exterior y frente fiscal
En el plano del comercio exterior y el balance fiscal:
Exportaciones de bienes (FOB): Se estiman en USD 100.207 millones para 2026.
Importaciones de bienes (CIF): Se calculan en USD 76.773 millones.
Superávit comercial: Proyectado en USD 23.434 millones anuales.
Resultado primario del SPNF: Se prevé un superávit fiscal primario de $15,6 billones al cierre del ejercicio.
