El mercado financiero no solo se mueve por números, sino por emociones. Descubre cómo el Índice de Miedo y Codicia de CNN puede ayudarte a evitar errores costosos y a identificar oportunidades de inversión únicas.
Invertir es una decisión muy difícil, pero la situación se complejiza si esa inversión se destina a instrumentos financieros. La sensación y el día a día hacen que el proceso de inversión financiera se convierta en una montaña rusa emocional. Un día todo sube y sentimos que somos genios financieros, pero al día siguiente, una fuerte caída nos hace querer vender todo por pánico. Pero, ¿y si pudieras medir objetivamente ese sentimiento colectivo?
Aquí es donde entra el Índice de Miedo y Codicia (Fear & Greed Index) de CNN Business, una herramienta esencial para entender si las acciones tienen un precio justo o si el mercado está actuando bajo un impulso irracional.
¿Qué es exactamente este índice?
El Índice de Miedo y Codicia es un termómetro que mide las dos emociones principales que impulsan a los inversores.
El miedo excesivo suele hundir los precios de las acciones por debajo de su valor real (oportunidad de compra).
La codicia excesiva tiende a inflar los precios, creando burbujas (señal de cautela).
El índice se muestra en una escala de 0 a 100. Cuanto más cerca de cero, más pánico hay en Wall Street; cuanto más cerca de 100, más euforia domina el ambiente.
¿Cómo se calcula? (Los 7 pilares)
A diferencia de otros indicadores que se basan en encuestas de opinión, el índice de CNN se construye con datos duros de 7 indicadores de mercado:
1. Impulso del mercado: El rendimiento del S&P 500 frente a su promedio de los últimos 125 días.
Cuando el S&P 500 supera su media móvil de los 125 días hábiles anteriores, indica un impulso positivo. Sin embargo, si el índice está por debajo de esta media, indica que los inversores se están poniendo nerviosos. El Índice de Miedo y Avaricia utiliza la desaceleración del impulso como señal de miedo y el crecimiento del impulso como señal de avaricia.
2. Fortaleza del precio
Unas pocas acciones importantes pueden sesgar la rentabilidad del mercado. También es importante saber cuántas acciones tienen un buen rendimiento en comparación con las que tienen dificultades. Esto muestra el número de acciones en la Bolsa de Nueva York con máximos de 52 semanas en comparación con las que tienen mínimos de 52 semanas. Cuando hay muchos más máximos que mínimos, es una señal alcista y señala avaricia.
3. Amplitud del precio: El volumen de acciones que suben frente a las que bajan.
El mercado está compuesto por miles de acciones. Y, a diario, los inversores las compran y venden activamente. Esta medida analiza la cantidad o volumen de acciones en la Bolsa de Nueva York que suben en comparación con el número de acciones que bajan. Un número bajo (o incluso negativo) es una señal bajista. El Índice de Miedo y Avaricia utiliza la disminución del volumen de negociación como señal de miedo.
4. Opciones de compra y venta: La relación entre apuestas a que el mercado bajará (puts) o subirá (calls).
Las opciones son contratos que otorgan a los inversores el derecho a comprar o vender acciones, índices u otros valores financieros a un precio y fecha acordados. Las opciones de venta (puts) son la opción de venta, mientras que las opciones de compra (calls) son la opción de compra. Cuando la proporción de opciones de venta (puts) y opciones de compra (calls) aumenta, suele indicar que los inversores están más nerviosos. Una proporción superior a 1 se considera bajista. El Índice de Miedo y Avaricia utiliza una proporción de opciones bajista como señal de miedo.
5. Volatilidad: Medida a través del índice VIX.
La medida más conocida del sentimiento del mercado es el Índice de Volatilidad CBOE, o VIX. El VIX mide las fluctuaciones esperadas en los precios o la volatilidad de las opciones del índice S&P 500 durante los próximos 30 días. El VIX suele bajar en días en que el mercado en general sube y se dispara cuando las acciones se desploman. Pero la clave está en observar el VIX a lo largo del tiempo. Tiende a ser más bajo en mercados alcistas y más alto cuando los bajistas dominan. El Índice de Miedo y Avaricia utiliza el aumento de la volatilidad del mercado como señal de miedo.
6. Demanda de activos refugio: La diferencia entre el rendimiento de las acciones y los bonos (más seguros).
Las acciones son más riesgosas que los bonos. Sin embargo, la recompensa por invertir en acciones a largo plazo es mayor. Aun así, los bonos pueden superar a las acciones en periodos cortos. La Demanda de Refugio Seguro muestra la diferencia entre la rentabilidad de los bonos del Tesoro y la de las acciones durante los últimos 20 días hábiles. Los bonos se comportan mejor cuando los inversores tienen miedo. El Índice de Miedo y Avaricia utiliza el aumento de la demanda de refugio seguro como señal de miedo.
7. Demanda de bonos basura: El apetito por invertir en deuda de alto riesgo.
Los bonos basura conllevan un mayor riesgo de impago en comparación con otros bonos. El rendimiento de los bonos, o la rentabilidad que se obtiene al invertir en un bono, baja cuando los precios suben. Si los inversores ansían bonos basura, el rendimiento baja. Asimismo, el rendimiento sube cuando se venden. Por lo tanto, una menor diferencia (o diferencial) entre el rendimiento de los bonos basura y el de los bonos gubernamentales, más seguros, indica que los inversores están asumiendo más riesgo. Un diferencial más amplio indica mayor cautela. El Índice de Miedo y Avaricia utiliza la demanda de bonos basura como señal de avaricia.
Cada uno de estos siete elementos se promedia para darnos una cifra final que se actualiza. Para más información y poder chequear el índice en tiempo real hacer clic acá.
Cómo utilizarlo en tu estrategia
El Índice de Miedo y Avaricia se utiliza para evaluar el estado de ánimo del mercado. Muchos inversores son emocionales y reactivos, y los indicadores de sentimiento de miedo y avaricia pueden alertar a los inversores sobre sus propias emociones y sesgos, que pueden influir en sus decisiones. Al combinarse con los fundamentos y otras herramientas analíticas, el Índice puede ser una herramienta útil para evaluar el sentimiento del mercado.
Muchos inversores utilizan este índice bajo la premisa de la inversión contraria. Como dijo Warren Buffett: "Sé temeroso cuando otros son codiciosos, y codicioso cuando otros son temerosos".
Si el índice marca "Miedo Extremo" (0-25): Podría ser un buen momento para buscar ofertas en empresas sólidas que otros están vendiendo por pánico.
Si el índice marca "Codicia Extrema" (75-100): Es momento de ser prudentes, ajustar stop-loss o evitar comprar activos sobrevalorados.
