Aguinaldo 2025: ¿Qué Hacer con el Sueldo Anual Complementario? Plazo Fijo, Dólar o Inversión
El economista Leopoldo H. Castelli es categórico: hay que evitar el Plazo Fijo tradicional por su rendimiento negativo. Analizamos las alternativas del Dólar, UVA y Bonos para proteger el Sueldo Anual Complementario (SAC) de la inflación.
El dilema de la inversión del Aguinaldo no puede resolverse sin considerar el contexto inflacionario. La mejor forma de invertir el Sueldo Anual Complementario (SAC) es clave para preservar el poder de compra de nuestro "ahorro del aguinaldo".
Análisis: La Decisión de Inversión del Aguinaldo
Tabla Comparativa: Opciones para el Aguinaldo
| Opción de Inversión | Riesgo (Perfil) | Proyección de Rendimiento |
|---|---|---|
| Plazo Fijo Tradicional | Bajo | Negativo vs. Inflación |
| Plazo Fijo UVA / Dólar | Moderado | Preservación de Capital |
| Bonos Soberanos | Agresivo | Potencialmente Alto en Dólares |
El Origen del Problema: ¿Por qué el Plazo Fijo NO es Viable para su Aguinaldo?
La decisión de invertir el aguinaldo tiene su origen en la estructura inflacionaria actual, impulsada por las decisiones de política económica del propio gobierno. Como analizamos previamente en nuestra nota sobre tarifas y salarios, la aceleración inflacionaria se debe a la aplicación de tarifas 'reales' sobre un ingreso 'irreal'. Esta combinación genera una presión constante sobre el nivel general de precios que licúa el poder adquisitivo.
La Trampa de la Tasa de Interés Negativa
La política monetaria reciente ha provocado que los bancos bajen drásticamente las tasas de interés que pagan por los plazos fijos. En ese sentido, la tasa nominal anual (TNA) que ofrecen actualmente ha llevado a que la tasa efectiva mensual se encuentre por debajo del 2%.
Dado que las proyecciones de inflación se mantienen sistemáticamente por encima del 2% mensual (según el último dato del INDEC y las expectativas de mercado), invertir el Aguinaldo en Plazo Fijo no solo es una opción de rendimiento nulo, sino una garantía de pérdida de valor real. La tasa es negativa en términos reales.
Análisis de Tasas: Lo que pagan los Bancos por un Plazo Fijo
A continuación, se detalla la Tasa Nominal Anual (TNA) que ofrecen las principales entidades bancarias para un Plazo Fijo online a 30 días (Valores al 13/12/2025):
| Entidad Bancaria | Tasa Nominal Anual (TNA) | Tasa Efectiva Mensual Aprox. |
|---|---|---|
| Banco Macro S.A. | 24,0 % | 2,00 % |
| Banco Credicoop Coop. Ltdo. | 23,0 % | 1,92 % |
| Banco de la Nación Argentina | 22,5 % | 1,88 % |
| Banco de la Provincia de Buenos Aires | 22,0 % | 1,83 % |
| Banco Santander Argentina S.A. | 21,0 % | 1,75 % |
| Banco Galicia y Buenos Aires S.A. | 21,0 % | 1,75 % |
| Banco BBVA Argentina S.A. | 21,0 % | 1,75 % |
| Banco de la Ciudad de Buenos Aires | 20,5 % | 1,71 % |
Estrategias de Inversión Detalladas (Análisis LHC)
Opción 1: Cobertura de Capital a Través de las Distintas Variantes del Dólar
Dada la renta negativa del Plazo Fijo, la estrategia más defensiva para el Aguinaldo 2025 es convertir los pesos en moneda dura. El ahorrista argentino cuenta principalmente con dos mecanismos legales para dolarizar sus pesos, con sus respectivas limitaciones y consideraciones:
1. Compra de Dólar Ahorro (Oficial)
Esta es la operación más sencilla, disponible a través del Home Banking de cualquier entidad bancaria. El inversor debe contar con una caja de ahorros en dólares previamente constituida. Los bancos suelen ofrecer una pestaña o sección dedicada ("Dólar Oficial") para realizar la operación de forma directa.
2. Dólar MEP (Mercado Electrónico de Pagos)
El Dólar MEP es la variante más elegida por los inversores que buscan cobertura en los momentos de turbulencia en momentos de restricciones del cupo oficial, aunque a una cotización más alta. Las entidades bancarias y las ALyC (Agentes de Liquidación y Compensación) ofrecen la operación de forma simple a través de sus plataformas (Home Banking o apps). No obstante, el inversor siempre tiene la opción de realizar la operación "a la vieja usanza", comprando el bono en pesos (ej. AL30 o GD30) y vendiéndolo en su especie dólar (AL30D o GD30D) para la acreditación en su caja de ahorros.
El economista Leopoldo Castelli menciona que hay una restricción cruzada vigente, y es la de quienes han comprado dólar oficial y los han vendido en el dólar MEP. En ese caso quedan excluidos por 90 días para volver a operar en el dólar MEP, pudiendo operar en el dólar oficial.
Sin embargo, dada la volatilidad y las restricciones, también está la posibilidad de pactar la compra de dólares con un privado, el llamado Dólar Blue. Con la ventaja de su precio más bajo y la inmediatez, se posiciona como una herramienta eficaz y accesible para la cobertura del Aguinaldo de forma inmediata, aunque es una operación no registrada.
Plazo Fijo UVA: La Opción Anti-Inflación para el Aguinaldo
Aunque el Plazo Fijo Tradicional es desaconsejado, existe una alternativa indexada para quienes tienen un perfil conservador y no quieren asumir el riesgo cambiario o bursátil: el Plazo Fijo UVA. Este instrumento ajusta el capital invertido por el Coeficiente de Estabilización de Referencia (CER), que sigue la evolución de la inflación.
La principal ventaja del Plazo Fijo UVA es la garantía de que su ahorro del aguinaldo no perderá valor real frente al alza de precios. Sin embargo, su principal desventaja es la falta de liquidez: requiere una permanencia mínima de 90 días, lo cual puede no ser conveniente para quienes necesitan disponer de su dinero a corto plazo. Si puede inmovilizar el capital, es la mejor estrategia para quienes buscan un rendimiento positivo o nulo en términos reales.
Opción 2: Oportunidad en el Mercado de Capitales (FCI, Bonos y CEDEARs)
Para el inversor que busca diversificación y mejores rendimientos que el dólar o el plazo fijo, el Sueldo Anual Complementario puede ser el punto de partida para ingresar al mercado bursátil. Aquí, el economista Castelli enfatiza la importancia de la diversificación a través de Fondos Comunes de Inversión (FCI) y CEDEARs.
Fondos Comunes de Inversión (FCI): Liquidez y Diversificación
Los FCI permiten invertir en una cartera diversificada de instrumentos (bonos, acciones, plazos fijos) gestionada por expertos. Son ideales para el dinero del Aguinaldo porque ofrecen liquidez (se puede rescatar el dinero en 24 o 48 horas, según el tipo de fondo) y permiten participar de instrumentos complejos con bajo capital.
- FCI Renta Fija o Mixta: Recomendados para perfiles moderados, ya que buscan rendimientos que superen la inflación sin la alta volatilidad de las acciones.
- FCI Renta Variable: Recomendados para perfiles agresivos que buscan maximizar ganancias en el largo plazo a través de acciones.
CEDEARs: Inversión Global con Pesos
Los CEDEARs (Certificados de Depósito Argentinos) permiten al inversor local comprar, en pesos, acciones de empresas internacionales de renombre como Apple, Google o Coca-Cola.
La gran ventaja de los CEDEARs es la doble cobertura: la inversión sigue el precio de la acción en el exterior y, además, se ajusta al tipo de cambio Dólar Contado con Liquidación (CCL). Esto los convierte en una herramienta potente de ahorro e inversión para el aguinaldo que combina la dolarización indirecta con el potencial de crecimiento de empresas líderes globales.
Bonos y Acciones (Para Perfiles Agresivos)
Para inversores que buscan multiplicar su capital y están dispuestos a tolerar la alta volatilidad del mercado bursátil argentino:
Acciones del Panel Líder (Merval): Invertir directamente en empresas líderes argentinas. Tienen el mayor potencial de crecimiento si las reformas económicas que plantea el oficialismo, laboral y tributaria, tienen éxito en Congreso y se mantiene la estabilidad.
Bonos Soberanos en Dólares: Comprar bonos argentinos que pagan intereses en dólares. Son el instrumento para obtener una renta en moneda dura.
Hay que tener en cuenta que en los últimos días el BCRA ha flexibilizado parte de la restricción cruzada para operar con el Dólar Oficial y el Dólar MEP. El economista Leopoldo Castelli manifiesta que aquellas personas que inviertan pesos comprando bonos que pagan intereses y amortizaciones en dólares (o bien, ya tengan en su cartera de inversiones bonos globales y bonares) aunque hay una restricción cruzada vigente, la misma a partir de ahora queda exenta, para poder reinvertir esos dólares a través del dólar MEP, pudiendo comprar más bonos pagando con esos dólares. Obviamente, al tenerlos en cartera podrían venderlos contra pesos o dólares según la necesidad de cada inversor.
¿Cómo Elegir la Mejor Opción según tu Perfil de Inversor?
La elección de qué hacer con el Aguinaldo 2025 debe estar directamente relacionada con el perfil de riesgo y el horizonte temporal del inversor. El economista Castelli subraya tres perfiles básicos:
Perfil Conservador (Prioriza la Preservación)
- Objetivo: Evitar la pérdida de valor.
- Recomendación: Pagar deudas, Plazo Fijo UVA (si no necesita el dinero en 90 días) o Dólar Ahorro/MEP.
Perfil Moderado (Busca Ganar a la Inflación)
- Objetivo: Obtener rendimientos superiores a la inflación con riesgo controlado.
- Recomendación: Combinación de Dólar (50%) y FCI de Renta Mixta o CEDEARs de empresas estables (50%).
Perfil Agresivo (Busca Maximizar el Capital)
- Objetivo: Alto rendimiento, dispuesto a tolerar grandes fluctuaciones de mercado.
- Recomendación: Bonos Soberanos en dólares (AL30D o AL35D) y Acciones del Merval o FCI de Renta Variable.
En resumen, el contexto macroeconómico obliga al ahorrista a dejar de lado la comodidad del Plazo Fijo. El cobro del aguinaldo de diciembre del 2025 debe ser visto como una herramienta de cobertura o, si el riesgo lo permite, una palanca para obtener rendimientos reales. La lucha contra la inflación es una tarea difícil y engorrosa para el ahorrista argentino.
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