TUTOPSIA

La inflación en Argentina aumentó y cortó el proceso desinflacionario. Los salarios, convertidos en la principal variable de ajuste, no permitieron que la inflación se desacelerara. La clave de esta aceleración son los servicios regulados. Hace tan solo dos meses había empezado a advertir que el proceso de la desaceleración de la inflación se había encontrado con una pared, y que comenzaba a haber indicios de que la inflación lentamente estaba entrando en una nueva fase. La realidad económica argentina confirmó la advertencia. En ese sentido, el INDEC reportó que la inflación fue del 2,5% en noviembre , reflejando una variación mayor en  0,2  puntos porcentuales respecto a octubre que había dado un 2,3%.  Este dato corta la tendencia desinflacionaria, hasta Octubre de 2025 la inflación acumulada interanual había sido del 31,3% y con el último dato de noviembre, la misma tiene una variación interanual del 31,4%.  Por ende, la inflación no sube solamente de manera int...

El equipo económico emitió un bono por USD 1000 millones y terminará pagando una tasa del 9,26% anual en dólares. La vuelta al mercado es un punto de inflexión. Luego de más de siete años, la Argentina ha vuelto a conseguir financiamiento en dólares de manera voluntaria a través de la reciente colocación del nuevo bono en dólares (BONAR 29N)  con legislación local por parte del Gobierno argentino. Ahora bien, si hace tan solo unos meses me hubieran preguntado si consideraba conveniente que el país conseguiría capital a una tasa menor al 10% anual, la respuesta habría sido un rotundo sí. ¿Por qué? Venimos de un período muy largo con un Riesgo País superior a los 1.000 puntos básicos . En términos prácticos, esto significaba que para emitir un bono, el país debía pagar la tasa de interés de la Reserva Federal de EE. UU. más una diferencia adicional del 10%. En ese escenario, el costo de financiamiento como mínimo rondaba al 15% anual . Por tal motivo, conseguir una tasa del 9,26% es...

El Gobierno avanza en su objetivo de mantener un ingreso fluido de dólares. En ese sentido, hace cambios permanentes en el esquema de retenciones, con la promesa de que el campo siga siendo el motor de la economía argentina. El ministro de Economía, Luis Caputo , oficializó una nueva reducción en las retenciones a las exportaciones agropecuarias, de carácter permanente,  en principio busca mantener una fuente de ingreso de dólares y además apunta a fortalecer la competitividad del sector y dinamizar la economía argentina. En ese sentido, las nuevas alícuotas en los derechos de exportación quedaron de la siguiente manera: Soja : de 26% a 24% Subproductos de soja : de 24,5% a 22,5% Trigo y cebada : de 9,5% a 7,5% Maíz y sorgo : de 9,5% a 8,5% Girasol : de 5,5% a 4,5% Caputo subrayó que esta baja forma parte de la estrategia del Gobierno de Javier Milei de avanzar hacia la eliminación total de las retenciones, siempre condicionada por la evolución de las variables macroeconómicas. “E...

Un reciente informe del Instituto de Investigaciones Gino Germani (IIGG) de la Universidad de Buenos Aires (UBA) pone en evidencia la profunda crisis de ingresos que afecta al mercado laboral de Argentina, consolidando la figura del "trabajador pobre". El estudio, elaborado por los investigadores  Eduardo Chávez Molina ,  Mariana Sosa  y  José Rodríguez de la Fuente , indica que la insuficiencia de los salarios es un fenómeno masivo que no solo aplica para los trabajadores informales. Según el estudio en cuestión, el 72% de los trabajadores de la  Argentina , es decir,  incluyendo formales e informales,  percibe un sueldo mensual inferior al $1.000.000. Ahora bien, este ingreso es críticamente bajo si se lo compara con la Canasta Básica Total (CBT), que en octubre de 2025 alcanzaba el importe de $1.213.799 para un hogar tipo de cuatro miembros. Esto refleja que, en la mayora de los hogares de la Argentina deben trabajar por lo menos dos personas adulta...

El ministro de Economía, Luis Caputo , anunció la licitación de un nuevo Bono del Tesoro Nacional en dólares ( BONAR 2029N ) con el objetivo estratégico de refinanciar vencimientos de deuda inminentes y fortalecer las reservas del Banco Central (BCRA). El principal objetivo del Gobierno es conseguir financiamiento para "pagar los vencimientos de enero sin que bajen las reservas", según afirmó el propio Caputo . El Tesoro busca cancelar parcialmente parte del total del vencimiento de deuda del próximo 9 de enero, que la misma asciende a USD 4.300 millones , correspondiente en gran cuantía al pago de las amortizaciones de los bonos en dólares: AL29 , AL30, GD29 y GD30. Detalles del Nuevo Bono (BONAR 2029N) El nuevo instrumento financiero está denominado en dólares estadounidenses y regido por legislación argentina: Característica Detalle Identificación BONAR 2029N Vencimiento 30 de noviembre de 2029 Tasa (Cupón) 6,50% anual Pago de Intereses Semestral Amortización 100% del ca...

Con las tasas de interés por debajo de la inflación y con una calma cambiaria temporal el ahorrista se enfrenta a la "trampa de diciembre". Te presento distintas alternativas de inversión del aguinaldo. A comienzos de Diciembre les hablé de cómo los bancos han bajado las tasas de los plazos fijos de manera drástica, y les anticipaba que muchos inversores iban a volcarse a invertir en acciones y bonos. Por tal motivo, se está generando una mayor demanda en los mencionados instrumentos financieros que los impulsa al alza en su valor en el marco de una mayor estabilidad en la cotización del dólar  (ver el análisis de la nota anterior) . En este contexto, en la previa del cobro del aguinaldo, es muy importante saber, en el caso que tengan la posibilidad de ahorrar, en qué instrumentos financieros pueden volcar este excedente de pesos para tener una renta positiva dada la variación del nivel general de precios. Con una inflación persistente por encima del 2% mensual y con tasas...