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El Tesoro compra dólares y el BCRA no ¿Jugada maestra o riesgo oculto?

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El ministro de Economía Luis Caputo confirmo que el Tesoro Nacional adquirió la suma de 200 millones de dólares en una compra en bloque. Luego de un profundo debate entre diversos economistas —incluyendo voces opositoras, funcionarios del gobierno y economistas neutrales y objetivos, como quien escribe estas líneas— sobre si el BCRA debe intervenir en el mercado comprando dólares y acumular reservas internacionales, las críticas, observaciones y recomendaciones se multiplicaron. En ese contexto, José Luis Daza, actual secretario de Política Económica, salió públicamente la semana pasada a respaldar al ministro Luis Caputo y a defender con firmeza el programa económico del Gobierno. Daza afirmó que el tipo de cambio “flota” y que no está siendo intervenido por el Banco Central. Minimizó el déficit de cuenta corriente, atribuyéndolo al crecimiento y la inversión, y sostuvo que “los argentinos no están acostumbrados a una economía sin controles” , insistiendo en que el país está en un pro...
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Los agentes de IA van a revolucionar la competitividad de las empresas

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En un mundo cada vez más complejo y ultra competitivo, la integración de la inteligencia artificial como compañero de trabajo es una realidad y va a revolucionar la forma de trabajar de las empresas. Sebastián Reckinger IBM Sales VP de Data y AI, Automation and Sustainability junto a Emiliano Actis Dato  IBM Client Sucess Manager En el AI Forum 2025 , celebrado en Buenos Aires, IBM presentó la plataforma watsonx Orchestrate imprescindible para orquestar agentes de IA. Explicaron como los agentes de IA van a transformar los flujos de trabajo de las empresas. La incorporación de agentes de inteligencia artificial ya no es una tendencia del futuro, en la actualidad es una herramienta concreta que está redefiniendo el presente de las organizaciones.  El caso de IBM es un claro ejemplo de cómo, a través de su plataforma watsonx , a medida que el uso de agentes se intensifica, su gestión puede volverse una tarea compleja y difícil de escalar. En este contexto, watsonx Orchestrate ...
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La tokenización de activos en la Argentina es una realidad

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La Comisión Nacional de Valores (CNV) de la Argentina aprobó el primer régimen de tokenización regulada para activos del mundo real. En el año  2008 cuando Satoshi Nakamoto , el misterioso creador de Bitcoin, combinó las ideas de los científicos Stuart Haber y W. Scott Stornetta , quienes buscaban una forma de sellar documentos digitalmente para que no pudieran ser alterados, con un sistema de consenso descentralizado (prueba de trabajo) y lanzó la primera blockchain funcional en el año 2009 como parte de la red de Bitcoin, el mundo financiero vio con asombro el enorme crecimiento de la aplicación de esta tecnología en el mundo de las finanzas.  En ese sentido, se creó una comunidad amante de esta tecnología que hizo crecer a la industria Fintech, la cual, con una ramificación exponencial logró penetrar en todas partes del mundo. A partir de esta tecnología , se abrió un abanico de oportunidades financieras que aumentaban la velocidad y disminuían los costos de las transaccio...
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La suba sostenida del nivel de importaciones se contrasta con el estancamiento de las exportaciones ¿Es sostenible?

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En mayo de 2025, las exportaciones disminuyeron un 7,4% y las importaciones aumentaron un 29,4% respecto a mayo de 2024. El saldo comercial fue superavitario pero siembra el interrogante respecto a la sustentabilidad de la tendencia respecto al contexto local e internacional. Comercio internacional de bienes entre Argentina y Uruguay en el puerto de Montevideo Según los datos del INDEC en el mes de mayo, las exportaciones alcanzaron 7.095 millones de dólares y las importaciones, 6.488 millones de dólares, por lo tanto, se registró un superávit de 608 millones de dólares de la balanza comercial. El intercambio comercial (exportaciones más importaciones) aumentó 7,1% en relación con igual mes del año anterior, y alcanzó un monto de 13.583 millones de dólares. Claro, pero el aumento del intercambio comercial es explicado solamente por el aumento significativo de las importaciones. Los bienes importados aumentaron un 39,4% en cantidades pero el efecto de un precio menor hizo que el res...
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En junio, la canasta de servicios públicos aumentó 10,2% en el AMBA y tensiona el bolsillo de los hogares

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Aunque el ritmo inflacionario muestra señales de moderación, con una variación interanual del 43,5% a mayo, los servicios públicos siguen ajustándose por encima del promedio, presionando el bolsillo de los hogares.  Según el último informe del IIEP (UBA-CONICET) en junio de 2025, un hogar promedio del AMBA sin subsidios destina para cubrir la canasta de servicios públicos la suma de  $183.496 al mes para los gastos de electricidad, gas, agua y transporte. En el informe se detalla que en junio, la canasta de servicios públicos del AMBA aumentó un 10,2% respecto al mes anterior,  impulsada tanto por subas tarifarias como por mayores consumos estacionales. En agua potable, se registró una baja del 2,3% , combinando un leve descenso en el uso (junio tuvo un día menos que mayo) con incrementos tarifarios. En gas natural, los aumentos fueron del 3,5% en el cargo fijo y del 2,5% en el cargo variable , en un contexto de fuerte incremento en el consumo invernal, lo que llevó a u...
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El menor ritmo inflacionario choca con servicios en alza y salarios deprimidos

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En mayo se registró deflación en todos los índices mayoristas, lo cual es una buena noticia. Sin embargo, la escasez de pesos y el aumento de los servicios siembran dudas sobre la mejora del bolsillo de los argentinos. En este tramo del año, la desaceleración de la inflación minorista se está consolidando, pero trae consigo una paradoja negativa: aunque los precios aumentan a un ritmo menor, esta tendencia aún resulta insuficiente para mejorar el bolsillo de la mayoría de los argentinos. ¿Por qué?  Tal como vengo manifestando desde este espacio, el gobierno esta cumpliendo las metas que se había propuesto para absorber la mayor cantidad de pesos posible y la escasez de pesos es una realidad . Los gastos del gobierno han sido reducidos drásticamente, las licitaciones de deuda en pesos son tan exitosas que la secretaria de Finanzas  se da el lujo de absorber más pesos de la economía y hasta comprar bonos AL30 y GD30 para cancelar deuda en dólares. Con los datos de inflación mino...
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Argentina: Republicana, Representativa y Federal en el Contexto Económico Actual

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Argentina se define constitucionalmente como una República Representativa y Federal , principios que estructuran su sistema político y económico.  Desde el enfoque republicano , el Gobierno ha impulsado una serie de medidas económicas con el objetivo de consolidar un superávit financiero y  reducir el déficit fiscal. La estrategia de remonetización de la economía , incentivando el uso del dinero no declarado, sea en pesos o en dólares , busca estabilizar el mercado interno y reducir la dependencia de divisas extranjeras. Sin embargo, el acuerdo con el FMI sigue siendo un factor clave en la política económica, ya que su respaldo ha permitido estabilizar el mercado cambiario y reducir el riesgo país. La representatividad se evidencia en decisiones económicas que impactan a diversos sectores. La reciente baja de la inflación interanual al 43,5% en mayo refleja el efecto de las políticas monetarias, aunque persisten desafíos en la estabilización del mercado. Al mismo tiempo, el...
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Se consolida la baja de la inflación: La interanual a mayo es del 43,5%

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El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de mayo mostró una desaceleración al ubicarse en 1,5 % , marcando una baja respecto al 2,8 %  de abril. Tal como anticipamos en la nota anterior sobre inflación, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de mayo se ubicó por debajo del 2%, consolidando la tendencia de desaceleración inflacionaria.  La mayoría de los analistas consultados en el REM pronosticaban una inflación del 2,1% para mayo, si bien era un valor menor al mes anterior, hay variables que entran en juego y presionan para que el valor fuese menor.  Desde este espacio manifestábamos que la Argentina estaba cara en dólares, para que ustedes tengan una idea, la inflación interanual hasta el mes pasado, o sea, con los datos de abril, era del 47,3%, la más baja en 4 años, pero la variación de dólar en el mismo período, o sea, en los últimos 12 meses hasta el 30 de abril inclusive fue del 30%. Claramente, dada esta situación de disparidad, produjo que los precios medidos ...
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De las LEFI a las Lecaps: el nuevo modelo financiero del Gobierno

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El Gobierno y el Banco Central han redefinido la política monetaria y el esquema de financiamiento, impulsando el optimismo entre los inversores locales y anticipando un repunte en el mercado argentino. Tal como adelantamos desde este espacio, el Gobierno, en este tramo del año, esta decidido en cumplir las metas de reservas internacionales netas (RIN) acordadas con el FMI a través de la obtención de dólares mediante operaciones financieras y no por la compra de dólares por las exportaciones de los productos argentinos.  Adicionalmente, un giro en la estrategia financiera de la deuda en pesos cobra protagonismo buscando complementar el financiamiento en dólares en la búsqueda del equilibrio en el esquema financiero en el marco de un cambio en la política monetaria. En ese sentido, el Gobierno y el Banco Central anunciaron un paquetes de medidas, por un lado, la eliminación de las LEFI a partir del 10 de julio , el Tesoro comenzará a licitar Lecaps a 1, 2 y 3 meses , lo que desplaz...
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Argentina importa mucho más de Brasil pero le exporta casi lo mismo ¿Por qué?

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La relación comercial entre Brasil y Argentina ha experimentado cambios significativos en los primeros cinco meses de 2025, intensificándose el déficit de la balanza comercial desde el lado de la Argentina.   Según el último dato disponible publicado por Ministerio de Fomento, Industria, Comercio y Servicios de Brasil, en los primeros cinco meses del 2025, la balanza comercial de este país presentó un superávit comercial con la Argentina de USD 2.440 millones y el flujo comercial se expandió en un 25,9%, totalizando USD 12.580 millones, explicado exclusivamente por el crecimiento de las importaciones de la Argentina. En el acumulado de los primeros cinco meses de 2025, el comercio bilateral entre Argentina y Brasil ha mostrado un crecimiento significativo. En donde: Exportaciones argentinas hacia Brasil : Totalizaron 5.070 millones de dólares , con un crecimiento del 0,1% respecto al mismo período de 2024. Importaciones argentinas desde Brasil : Alcanzaron 7.510 millones de dólar...
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