Deuda en pesos: el Tesoro estiró 1 año la vida de su cartera
En una semana totalmente agitada por la combinación de la suba del riesgo país, la caída de las cotizaciones de las acciones argentinas y la presión al alza del dólar por la devaluación del real en Brasil, el Tesoro debía enfrentar vencimientos de la deuda en pesos.
En este contexto, el único dato positivo en la jornada de la licitación de deuda en pesos del Tesoro es que se la Reserva Federal (Fed) decidió mantener sin cambios el rango de las tasas de interés, una medida esperada por el mercado que busca contener la inflación.
Ahora bien, yendo específicamente a la licitación de deuda, el Tesoro renovó todos los vencimientos y además, absorbió más pesos. En total, adjudicó $11,56 billones, lo que significa un rollover del 106,99% sobre los vencimientos.
El tramo más corto de la deuda emitida se dio a través del Dólar Linked (D15E7) que es un bono atado al tipo de cambio oficial con vencimiento el 15 de enero de 2027.
A través de este instrumento el Tesoro sumó $2,53 billones a una TIREA del 7,00%.
El otro instrumento a corto plazo se dio con la LECAP (S26F7) con vencimiento el 26 de febrero de 2027 por la suma de $2,08 billones. En este instrumento se convalidó una Tasa Efectiva Mensual (TEM) del 2,1%.
Para los inversores que buscaron cobertura por inflación, el plazo fue un poco más extenso y el Tesoro ofreció títulos indexados por el CER y además pago una tasa adicional.
Con el TZXM7 con vencimiento el 31 de marzo de 2027 captó $1,12 billones a una TIREA CER del 3,04%.
A través del TZXO7 al 29 de octubre de 2027 sumó $0,83 billones con una TIREA CER del 6,23%.
El dato sobresaliente de la jornada fue la extensión de la duración de la cartera de la deuda en pesos. En este caso, el instrumento utilizado para captar la mayor parte de los pesos fue un instrumento dual CER/TAMAR.
Con el título TXMD8 con vencimiento el 15 de diciembre de 2028 se concentró el mayor volumen de la jornada con $3,53 billones a una TIREA CER del 6,21%.
Esto termina confirmando el interés del mercado por asegurar rendimientos reales hacia 2028.
Además dentro del menú se colocó deuda con un el instrumento TAMAR TMG27 con vencimiento el 31 de agosto de 2027. Por el cual, se colocó $1,46 billones, cerrando con un margen adicional del 2,97% sobre la tasa TAMAR.