A cuánto cotizará el dólar y cuál será la desocupación a fines de 2026 según el REM del BCRA
El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) proyecta para septiembre de 2026 una inflación mensual del 1,9 % y prevé un dólar mayorista de $1.614 en diciembre de 2026. Conoce las estimaciones sobre el PBI, tasas, superávit comercial y desempleo.
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| La inflación minorista según el REM de julio sería del 28% para el año 2026. |
El Banco Central de la República Argentina (BCRA) publicó los datos correspondientes al Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) de septiembre de 2026, confeccionado a partir de los datos de 44 participantes nucleados en entidades financieras, centros de investigación y consultoras económicas.
Los resultados prevén un aumento adicional de 0,1% respecto a la estimación del REM del mes anterior, con una inflación minorista proyectada del 1,9% mensual para septiembre de 2026 (el mismo guarismo fue estimado por el Top 10 de analistas).
En el segmento de la inflación núcleo, la estimación ascendió al 1,7% mensual, mostrando un aumento de 0,1 puntos porcentuales respecto a la encuesta previa.
Proyección del tipo de cambio nominal y tasas de interés
Para el mes de octubre, el consenso de los analistas ubicó la mediana del dólar mayorista en $1.545.
Para fin de año, las proyecciones marcan un tipo de cambio de $1.614 para diciembre de 2026, lo que representaría una variación interanual esperada del 11,5% respecto del cierre de 2025.
Sin embargo, el grupo de analistas con mejor desempeño (Top 10) prevé una cotización menor, de $1.602 para el último mes del año.
La tasa de interés que pagan los bancos por los plazos fijos en pesos se mantendría sin sobresaltos.
Los rendimientos en pesos de la tasa TAMAR para depósitos a plazo en bancos privados se proyectó en un 23,56% TNA para septiembre y se acomodaría en torno al 23,29% TNA hacia diciembre.
La tasa de interés mayorista de Argentina (TAMAR ) se define como la tasa promedio ponderado por monto, correspondiente a depósitos a plazo fijo de 30 a 35 días de plazo de 1.000 millones de pesos o más . La tasa relevada por el REM es la TAMAR promedio mensual (días hábiles), en pesos, en bancos privados.
Actividad económica y desempleo
La merma en la actividad económica en los últimos meses impacta en el Producto Interno Bruto (PIB), si bien los analistas estiman una caída del 0,4% desestacionalizado en el tercer trimestre de 2026, esperan un rebote técnico con subas del 1,8% s.e. para el cuarto trimestre de 2026 y una suba del 0,8% para el primer trimestre de 2027.
Entonces, con estas cifras, la proyección de crecimiento del PIB es del 1,5% interanual para todo el 2026.
Sin embargo, el dato más preocupante es que la tasa de desempleo proyectada para fin de año no bajaría del 7,7%.
No obstante, el Top 10 estimó que la tasa de desempleo llegará al 7,7% en el tercer trimestre y escalaría al 7,9% en el cuarto trimestre.
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| Expectativa de Tasa de Desocupación abierta |
Comercio exterior y frente fiscal para 2026
En el plano del comercio exterior y el balance fiscal:
Exportaciones de bienes (FOB): Se estiman en USD 101.200 millones para 2026.
Importaciones de bienes (CIF): Se calculan en USD 75.499 millones.
Superávit comercial: Proyectado en USD 25.701 millones anuales.
Resultado primario del SPNF: Se prevé un superávit fiscal primario de $15 billones para 2026.