Industria Manufacturera: Menos empleo y mayores precios
El último relevamiento del INDEC expone la encrucijada del sector manufacturero en el contexto macroeconómico actual. La caída del consumo interno obliga a las empresas a ajustar sus estructuras de costos y empleo para sostener la rentabilidad.
En la Argentina, el valor del dólar tiende a la baja pero con un nivel de inflación que se mantiene alto y persistente. Dado el contexto macroeconómico actual, tener la opinión de los actores de la industria manufacturera es clave para tratar de predecir el futuro.
En ese sentido, el INDEC a través de la encuesta de Tendencia de Negocios nos brinda una herramienta vital para obtener información cualitativa que permite monitorear la situación actual y predecir la evolución en el corto plazo.
Indicador de confianza empresarial (ICE) de la industria manufacturera
El ICE de la industria manufacturera está compuesto por la opinión empresarial sobre las expectativas futuras del volumen de producción, la evaluación actual de la cartera total de pedidos de clientes y la evaluación actual del nivel de stocks de productos terminados.
El resultado del ICE Stocks ha sido negativo en un 20,1%.
Para que ustedes puedan ver como se ha llegado a dicho valor, la composición es el promedio ponderado del balance de tres simples pero fundamentales preguntas a los actores del mercado.
Obviamente, el propósito general es captar, en cada mes, la percepción de la situación empresarial actual del negocio y las expectativas futuras por parte de las altas autoridades de las unidades de negocios, como los directivos, gerentes generales, gerentes de producción, gerentes de ventas o de finanzas –o puestos similares– con experiencia en el negocio.
¿Qué cambios espera en el volumen de producción durante febrero-abril de 2026 respecto a la situación actual?
- Disminuirá 21,7%
- Aumentará 17,6%
- No variará 60,7%
Balance -4,1%
Considera que la situación de la cartera total de pedidos de clientes en enero de 2026 se encuentra:
- Por debajo de lo normal 52,4%
- Por encima de lo normal 2,6%
- Normal 45,0%
Balance -49,8%
Considera que, en enero de 2026, el nivel de stocks de productos terminados en términos de volumen se encuentra:
- Por debajo de lo adecuado 16,1%
- Por encima de lo adecuado 22,5%
- Adecuado 61,4%
Balance 6,4%
Ahora bien, la percepción por parte de los actores del mercado es bastante pesimista. Sin embargo, para indagar aun más sobre esta realidad la encuesta de tendencia de Negocios de la industria manufacturera trata de buscar las razones de está percepción.
¿Cuál es el factor más importante que está limitando su capacidad para aumentar la producción?
- Demanda interna insuficiente 53,5%
- Competencia de productos importados 11,7%
- Incertidumbre económica 5,7%
Fíjense ustedes, que el factor más importante que está limitando aumentar el nivel de producción es una demanda interna insuficiente.
Esto quiere decir, que la apertura importadora, la cual está instalada en el imaginario colectivo como el mayor de los males, si bien perjudica a la industria manufacturera local, no es tan grave como lo son los salarios deprimidos y un menor ingreso disponible de las familias.
Adicionalmente, hay una serie de preguntas sobre lo que esperan en el corto plazo los agentes del mercado. Y aquí nos vamos a encontrar con una baño de realidad respecto a temas y asuntos muy relevantes.
Expectativa empresarial futura para febrero-abril de 2026
¿Qué cambios espera durante los próximos 3 meses respecto al volumen de producción?
- Aumentará 17,6%
- No variará 60,7%
- Disminuirá 21,7%
Balance -4,1%
¿Cómo espera que evolucionen los pedidos de la demanda interna durante los próximos 3 meses?
- Aumentarán 17,4%
- No variarán 61,6%
- Disminuirán 21%
Balance -3,6%
¿Cómo espera que evolucionen las exportaciones durante los próximos 3 meses?
- Aumentarán 20,9%
- No variarán 66,1%
- Disminuirán 13,0%
Balance 7,9%
La positividad en este punto es evidente. Pese a estar atravesando un proceso de apreciación cambiaria en el presente, la percepción es que mejorarán las condiciones para que aumente el nivel de exportaciones.
Quizás el punto central que espera el 20,9% es que una corrección del tipo de cambio en el corto plazo permita mejorar este guarismo. No obstante, desde este espacio considero que dicho escenario es bastante improbable, dado que la lucha por el momento va a estar dada en la baja de la inflación.
¿Qué cambios espera durante los próximos 3 meses respecto a la cantidad de horas trabajadas del personal afectado al proceso productivo?
- Aumentará 8,2%
- No variará 74,7%
- Disminuirá 17%
Balance -8,9%
¿Cómo espera que evolucione el número de empleados durante los próximos 3 meses?
- Aumentará 4,3%
- No variará 80,0%
- Disminuirá 15,7%
Balance -11,3%
El resultado es evidente, el sector va seguir desprendiéndose de puestos de trabajo, una tendencia que se mantiene desde hace varios meses.
No obstante, el sector empresarial de la industria manufacturera vislumbra una leve mejora de su situación empresarial. Quizás la causa se desprende de las dos preguntas anteriores, a menor dotación de personal, puede haber un aumento en la productividad que mejore el margen de ganancia.
Espera que la situación empresarial de su negocio durante los próximos 3 meses sea:
- Mejor 15,5%
- Igual 73,8%
- Peor 10,6%
Balance 4,9%
Por último, pero no menos importante, tenemos la percepción empresarial sobre la evolución de los precios.
En este punto clave, nos puede ayudar a predecir cual va a ser la tendencia de la inflación. Y el resultado, es que el alza de los precios va a predominar en el corto plazo en el sector de la industria manufacturera.
¿Qué cambios espera durante los próximos 3 meses respecto a los precios promedio de venta?
- Aumentarán 29,9%
- No variarán 59,6%
- Disminuirán 10,4%
