Bono al 2027: El Gobierno se financió al 5% en dólares

De -

La fuerte demanda por parte de los inversores hizo que el Tesoro convalidará una tasa por debajo del 6% en dólares. Además se financió en pesos por instrumentos indexados a la inflación.

El Ministro de Economía, Luis Caputo busca financiamiento en dólares a tasas bajas.

En un contexto en donde el Banco Central acumula reservas internacionales pero que la economía convive con una inflación persistente y con un nivel de actividad bastante bajo, el equipo económico enfrentaba un doble desafío en términos de financiamiento de deuda.

Por un lado, debía gestionar los holgados vencimientos de deuda en pesos y, simultáneamente, salía al mercado local para colocar un nuevo bono en dólares con vencimiento en el 2027.

En ese sentido, la novedad fue que el equipo económico pudo aprovechar la enorme cantidad de dólares disponibles que hay en el sistema bancario y salió a emitir un nuevo bono en moneda dura. El bono en cuestión es el AO27, por el cual, recibió ofertas por un total de valor efectivo de USD 866 millones, y se adjudicó un total de valor efectivo USD 151 millones.

La noticia financiera es la fuerte baja de la tasa de interés que termina pagando este bono, ya que paga un tasa nominal anual (TNA) en dólares del 5,74%.

No obstante, en el día de hoy, habrá una segunda vuelta para captar dólares a través del BONAR 2027, en la cual se colocará hasta un VNO de USD 100 millones.

Por otro lado, la Secretaría de Finanzas adjudicó un total de 6,74 billones de pesos frente a una demanda de 8 billones, lo que representa un rollover del 93,32% sobre los vencimientos en pesos de esta semana.

Por ende, al no renovar la totalidad de los vencimientos, se han inyectado pesos a la economía con el objetivo de bajar la tasa de interés y de reactivar la actividad económica. Obviamente, también va a permitir una leve suba del dólar oficial.

Adicionalmente, hubo un fuerte cambio con respecto las licitaciones anteriores. En esta oportunidad, no se licitaron instrumentos a tasa fija como lo son las Lecap que venían pagando altas tasa de interés.
En este caso, el equipo económico concentró el menú de opciones en instrumentos sujetos a la inflación y a la evolución del valor del tipo de cambio.

El instrumento estrella fue el indexado por CER (inflación) que representó casi el total de la adjudicación de deuda en pesos.

Detalle de la adjudicación:

Deuda ajustable por CER:

  • 15/5/26 (X15Y6): 3,82 billones a 1,91% TIREA.

  • 31/7/26 (X31L6): 0,95 billones a 5,06% TIREA.

  • 30/11/26 (X30N6): 0,9 billones a 6,99% TIREA.

  • 30/6/27 (TZX27): 0,69 billones a 7,19% TIREA.

  • 30/6/28 (TZX28): 0,22 billones a 8,78% TIREA.

Deuda Dólar Linked:

  • 30/6/27 (TZV27): 0,15 billones a 7,81% TIREA.

  • 30/6/28 (TZV28): Declarada desierta.


EXCLUSIVO

Anatomía de las Cifras

Siga en tiempo real los principales indicadores de la economía argentina.

ABRIR MONITOR

TE RECOMIENDO SEGUIR LEYENDO

Se desploman las importaciones: La balanza de bienes es positiva

De -
Imagen
El impacto del sobre stock preventivo y la contracción del consumo explican el superávit comercial del primer bimestre del 2026. Comercio de bienes en el puerto de Buenos Aires en febrero 2026. Las importaciones de febrero registraron una caída interanual del 11,8% , consolidando un primer bimestre con saldo comercial positivo . Para entender esta dinámica, es necesario observar el comportamiento del sector externo desde el año pasado. En septiembre de 2025, las importaciones alcanzaron los USD 7.191 millones , marcando el pico máximo de los últimos dos años. A partir de ese punto, el nivel de compras al exterior comenzó a caer de manera acelerada y de manera persistente. Este fenómeno tiene una explicación clara en las expectativas. La incertidumbre económica y financiera de las elecciones de medio término hizo que los importadores aceleraran sus operaciones durante septiembre y octubre del año pasado. Sin embargo, tras el salvataje financiero y el apoyo explícito de los Estados Unid...
Leer más

Superávit financiero en febrero: El ancla fiscal se mantiene firme pese a la baja tributaria

De -
Imagen
El Gobierno acumuló en los primeros dos meses del año un superávit financiero del 0,1% del PIB, reafirmando el ancla fiscal.  Luis Caputo ministro de Economía de Argentina. El Sector Público Nacional (SPN) registró en febrero un resultado financiero por $144.421 millones, producto de un resultado primario de $1.410.640 millones, y de un pago de intereses de deuda pública neto de los intra-sector público por $1.266.218 millones. Los ingresos totales del SPN en el mes tuvieron un crecimiento del 21,2% respecto al mismo mes del año anterior, recaudando la suma de $11.793.012 millones. La recaudación frente al espejo de la inflación Ahora bien, si lo medimos en términos reales, la recaudación de febrero ha bajado considerablemente. La inflación en la Argentina se mantiene en niveles altos. Según lo que reportó el INDEC , en febrero el nivel general del índice de precios al consumidor (IPC) sufrió un alza del 2,9%. Esto hace que la inflación interanual se ubique en el 33,1%, por ende, ...
Leer más

Acciones argentinas trepan hasta 10% mientras los bonos consolidan una suba del 1%

De -
Imagen
El anuncio de Trump desplomó el precio del petróleo y forzó una rotación de carteras hacia el sector financiero. Con los Globales y Bonares avanzando apenas por encima del 1%, el Riesgo País se sostiene en la zona de los 600 puntos básicos. En un contexto global de distensión geopolítica tras el anuncio de suspensión de hostilidades entre Estados Unidos e Irán , el mercado local ejecutó una suba sensacional en los papeles bancarios lo que marcó, en principio, una rotación de carteras bastante agresiva.  Los inversores redujeron exposición al sector energético vinculado en mayor medida al precio del petróleo para volcarse fuertemente a la recuperación de los balances bancarios. El índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires registró un avance del 1,9% en pesos, consolidándose en los 2.778.025 puntos .  Sin embargo, la verdadera fuerza del movimiento se observó en el sector financiero, donde las subas operaron en espejo tanto en la plaza local (BYMA) c...
Leer más